复盘历次五年计划及其牛市盛宴——极简投研

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大师好，我是道达号极简投研社的小二哥，先祝列位教员节日欢畅提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
熟悉我的朋友们都晓得，我的投资气概属于“潜伏事务+波段买卖”，在事务到临之前，要对其做剧本推演提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
进入10月份，我们将迎来今年最初一个大的事务驱动——“十五五”计划，作为中国经济政策的焦点框架，每次的五年计划不但指引着中持久成长偏向，更催生了多轮结构性牛市提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
在时候点上，中航证券以为，五年计划有两个时候窗口值得关注：
1.五年计划前一年的10月底（公布五年计划的倡议）、11月初（公布五年计划的全文）提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
2.五年计划首年的3月，全国群众代表大会审考核准五年计划纲领提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
其中，五年计划的倡议，公布时候早、指导性强，对市场情感和资金流向影响更大提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
一、历次五年计划的指数纪律
拉长上证指数时候线，我们可以看出，从2006年起头，本钱市场对五年计划的反应就越来越明显提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。

虽然“十三五”计划到“十四五”计划指数上没什么表示，但对应的结构性牛市，我们仍然印象深入：
2017年，焦点资产牛市1.0；2019-2021年，焦点资产牛市2.0；2023-2024年，野生智能牛市……
假如放在微观层面，历次五年计划落地前后，A股市场显现明显的“会前大盘稳、会后小盘强”的气概切换纪律，且行业轮动节奏清楚可辨提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
据招商证券复盘2005-2020年数据，会议前一个月，国防军工上涨几率达100%；会前两周，银行板块等上涨几率达100%提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。这反应出资金对政策肯定性较强的大盘蓝筹和计谋性板块的偏好提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
会议后，小盘气概接力爆发提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。会议竣事后一至两周成为行情集合开释期，小盘指数中证1000的均匀收益明显跑赢上证50提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。这一现象背后，是政策细则落地后资金从肯定性防御转向长大性打击，中小盘股更易受益于细分行业政策盈利提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
二、政策偏重的行业表示
分歧五年计划的政策主线差别，间接决议了行业轮动的焦点逻辑，每一轮计划均培育出涨幅翻倍的黄金赛道提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
1.“十一五”（2006-2010年）：科学成长观下，消耗与制造双轮驱动
“十一五”计划提到，“把扩大国内需求出格是消耗需求作为根基安身点，促使经济增加由首要依靠投资和出口拉意向消耗与投资、内需与外需调和拉动改变提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”“提升整体技术水和蔼综合合作力，促进产业由大变强提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”其中重点触及商贸办事、房地产、旅游、装备制造等板块提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
从市场表示来看，会后一年里，相关板块获得了较为不错的逾额收益提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
2.“十二五”（2011-2015年）：加速改变经济成长方式为主线
政策以“加速改变经济成长方式”为主线，大消耗与计谋性新兴产业成为焦点提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。大消耗板块中，家用电器会后一年逾额收益为11%，全部计划期内达31%；医药生物凭仗“新医药”政策支持，计划期内逾额收益明显；计谋性新兴产业中，环保板块脱颖而出，会后一年及计划期内均连结高逾额收益，成为“美丽中国”政策的首个受益赛道提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
3.“十三五”（2016-2020年）：供给侧结构性鼎新发力，周期与绿色齐飞
经济成长新常态下，供给侧结构性鼎新与消耗升级成为政策双主线提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。周期板块迎来产能出清后的牛市，2016年下半年至2017年，水泥、钢铁、煤炭行业行情延续了16-19个月，累计涨幅别离达61%、70%、48%，间接管益于“去产能、去库存”政策；与此同时，消耗板块迎来一轮消耗升级潮，白酒、医美、免税等板块炒作空气激烈，使人印象深入提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
4.“十四五”（2021-2025年）：科技平安优先，硬科技赛道爆发
面临百年未有之大变局，科技自立与供给链平安成为焦点方针提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。硬科技板块迎来爆发式增加，“十四五”时代CPO（共封装光学）板块累计上涨172%，AI利用上涨50%，野生智能上涨42%；半导体、稀土永磁会后一年的逾额收益别离达30%、44%，印证了科技自立自强的强驱动力；供给链平安范畴，稀土永磁时代累计上涨80%，成为“卡脖子”环节冲破的代表性赛道提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
三、“十五五”前瞻：野生智能或是明牌
连系高盛、海通国际等机构研判，“十五五”计划大要率延续“平安、科技、消耗”三大主线，新质生产力与绿色转型将成焦点抓手提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。从历史纪律看，会前可关注政策肯定性强的国防军工、半导体等板块，会后则可结构新质生产力相关的AI、量子信息、生物制造以及绿色转型中的储能、低碳装备等细分赛道提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
五年计划的政策盈利期从未缺席，把握“政策-产业-市场”的传导逻辑提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。在“十五五”计划行将落地的布景下，那些符合国家计谋、具有技术壁垒的行业，有望复刻过往的牛市盛宴提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
有爱好的投资者可以加入极简投研社，我们在国庆时代也做了三篇关于“十五五”计划的专题内容，接待查阅提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。

（小二哥）
本文内容仅供参考，不作为投资根据，据此入市，风险自担提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
逐日经济消息