木头姐最新预言：AI 将让全球 GDP 翻倍，实在的通胀将被技术抹平，特斯拉……

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在科技创新的浪潮中，全球经济正站在一个新的临界点提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。ARK Invest的开创人兼CEO木头姐Cathie Wood在最新一期的All-In Podcast平分享了她对未来5至10年全球经济与科技变化的深入看法提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。


在 All-In Podcast 的最新一期中，ARK Invest 开创人兼 CEO Cathie Wood 分享了她对未来 5 至 10 年全球经济与科技变化的判定提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
她以为，我们正处在一个百年未有的创新交汇点上——AI、机械人、区块链、能源存储与多组学测序正在同时进入加速期，这类“技术收敛”将使全球生产力迎来新一轮爆发提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
她大胆猜测：未来十年，全球现实 GDP 增速能够从曩昔 125 年的 3% 提升至 7% 以上，通胀率则能够降至 0% 甚至更低提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
▍AI 与创新浪潮的历史节点Cathie Wood 在节目一收场就抛出了一个惊人的判定：未来 5 到 10 年，全球经济的增加速度将被完全改写提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她以为，现在天下正处在曩昔 125 年以来最重要的一次创新临界点提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。AI、机械人、区块链、能源存储与多组学测序五大技术平台的同时成熟，将重新界说生产率的增加方式提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。

她展现了一张创新时候轴，从 1700 年月延长至当下提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她诠释说，曩昔 400 年里，人类的现实 GDP 年均增速仅 0.6%，直到电话、电力与内燃机出现，才迎来第一次结构性跃升——全球经济进入了延续 125 年、年均 3% 的高增持久提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“那是一次五倍速的奔腾，而这一次，我们正站在另一个一样范围的门口提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
这一次的分歧在于，创新不再是单一行业的冲破，而是多平台、多技术的叠加提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她夸大，未来的研讨与投资逻辑将不再依照传统行业分别，而应以技术为焦点轴心——由于技术已经穿透一切鸿沟提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她说：“我们不再按行业研讨天下，而是按技术，由于技术将模糊行业的界限提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
Cathie 用了“收敛（convergence）”来描写这一趋向提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她以自动驾驶为例，指出这是机械人、AI 与能源存储三大平台的交汇点——每一条技术 S 曲线都在鞭策另一条进入加速区间提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。特斯拉在奥斯汀与旧金山推出的无人出租车，是这类叠加效应的早期样本提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“一个 S 曲线豢养另一个 S 曲线，这正是爆发的起头提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
她同时以为，医疗健康范畴的创新将带来更深远的影响提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。AI 与基因测序、CRISPR 基因编辑等技术的连系，将从底子上改变疾病诊断与治疗形式，这一偏向在本钱市场上仍被严重低估提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“医疗是 AI 最深入的落地场景，也是最被低估的市场提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”

Cathie 频频夸大，这场创新的关键不但是数目，而是速度提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。每一项新技术的成熟都在收缩另一项的研发周期，从而构成指数级的复利效应提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她用一句话概括当下的时代精神：“历史上第一次，我们在同一时候见证五个平台、十五项技术同时进入爆发期提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
▍技术收敛的经济影响Cathie Wood 以为，五大创新平台的同时爆发与穿插融合，将间接重塑全球经济结构提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她指出，在 19 世纪末那次产业反动后，人类进入了长达一个多世纪的 3% 现实 GDP 增加时代，现在我们正站在另一个翻倍周期的进口提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她估计未来十年全球现实 GDP 增速有望从 3% 提升至 7% 以上，而通胀能够下降至 0%，甚至出现负通胀提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
她诠释，这并非凭空悲观，而是源于“生产率与本钱效力的叠加跃迁”提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。创新不但在缔造新产物，更鄙人降本钱、紧缩通胀、开释效力提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。AI 驱动的自动化与猜测模子，使企业在资本设置与决议上接近“零磨擦”；机械人与能源存储技术的进步，则让制造与运输本钱断崖式下降提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她总结道：“通胀的下降将不是货币政策的成果，而是技术递进的成果提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
谈到美国政策情况，她出格说起特朗普期间的税改将成为技术周期的加速器提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她以为，企业税减免、本钱支出全额抵扣、结构与装备的立即折旧，以及研发用度确当期扣除，都是极强的投资信号提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“企业现在可以在第一年就全额抵扣机械装备与软件本钱，这类激励在历史上史无前例提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”她预期，这会激发新一轮本钱支出浪潮，制造业、能源与数字根本设备都将成为间接管益者提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。

Cathie 进一步指出，在本钱市场上，创新的代价仍被严重低估提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她展现的估值图显现，2019 至 2024 年间，“Mag 6”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta 与英伟达）的总市值增加了三倍，而实在的倾覆式创新企业仅上涨 30%提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她诠释，这是风险偏好的集合效应：投资者在不肯定性直达向巨头，轻忽了潜伏的技术杠杆提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“曩昔五年，市场买的是肯定性，不是未来提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
在她看来，资金的这类集合让市场像一根被拉得过紧的橡皮筋提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。现在，宏观情况的变化正在让这根橡皮筋回弹提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她暗示：“曩昔四年，创新被压制；现在，这股气力正在被开释提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”她以为，特朗普政府的减税政策为本钱构成供给了信心，“企业家精神与技术创新的合流”将成为新一轮牛市的底层逻辑提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
她估计，未来五年，实在的倾覆式创新资产将在本钱市场中迎来估值重估提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。按照 ARK 的猜测模子，这些公司在公共市场的年化回报率能够到达 40% 至 50%提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。Cathie 说：“假如曩昔一个世纪的增加来自电力与内燃机，那末下一个十年，将由 AI、机械人与基因科技配合界说提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
▍ARK 的战略与风险治理在被问及 ARK 若何应对市场波动时，Cathie Wood 夸大，团队始终对峙“高信心、技术导向”的投资框架，而非跟随市场情感提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她坦言，ARK 的投资组合与传统基准差别极大，这也意味着更高的波动性，但那正是战略的一部分提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“当市场恐惧时，我们向未来集合；当市场贪心时，我们才起头分离提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
她诠释，在熊市阶段，ARK 会收缩持仓，将资金集合在评分最高、肯定性最强的公司上提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。团队内部采用一套量化评分系统，从治理履行力、护城河、产物或办事领先度、估值公道性以及假定风险五个维度对标的停止静态评价提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她说：“熊市不是戍守的时辰，而是考证信心的阶段提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”经过这类方式，ARK 在周期底部建立持久设置，期待技术与估值的拐点提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
而在牛市阶段，战略则反向展开提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。随着 IPO 市场苏醒、新兴企业进入公众视野，ARK 会适度分离，扩大到更多具有潜力的新标的提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她以为，这类静态设置能平衡创新周期与本钱周期的错位题目——当新公司获得融资并公然上市，ARK 已经经过研讨提早结构了技术栈与贸易模子提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
Cathie 指出，当前市场正处于一个“分散型牛市”的早期阶段：曩昔五年资金集合在“Mag 6”，现在风险偏好起头回归，本钱正重新流向更广义的创新赛道提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“我们看到市场从防御回到打击，投资者的时候视野正在耽误提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
她同时否认外界对 ARK“激进买卖”的误解提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她暗示，公司不会因短期发急而进步现金比例或对冲仓位，这些决议交由顾问与客户自行判定提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。ARK 的职责，是延续研讨持久创新曲线，找到未来五年能缔造多少级代价的企业提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
在谈到风险控制时，Cathie 以为最大的风险来自“认知障碍”提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她提醒投资者，技术反动常常在最安静的年份悄悄发生，而传统估值模子常常在这一刻失灵提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“假如你只看市盈率，就像在产业反动前计较马匹的速度提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。实在的风险不是波动，而是错过复利的起点提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
▍比特币与金融自在当话题转向加密资产时，Cathie Wood 明白指出，ARK 对照特币的持久逻辑建立在“资产设置效力”与“货币系统重构”两条主线之上提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她改正了主持人关于价格预期的误解：“我们的官方牛市预期是 150 万美圆一枚提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”而此前市场传播的 380 万美圆预期，是基于现代投资组公道论（MPT）计较出的理论最优值——假定在多元化资产组合中设置比特币至最好夏普比率位置提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
她诠释，在模子中，这一最优设置比例约为 19%提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。换言之，假如机构或家属办公室在多资产组合中快要五分之一的仓位投入比特币，那末价格有能够到达 380 万美圆，但这是极端假定，并非官方猜测提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她笑着补充：“那样的仓位太激进了，连我自己都不会这样配提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
对于普通投资者，Cathie 的倡议始终禁止而分歧——采用持久定投战略，而非试图择时提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她说自己一向告诉孩子们“均匀投入，耐心期待”，每月或每季度牢固金额买入，不受短期波动影响提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“只要相信底层逻辑，就不要被价格吓跑提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
她进而谈到一个更普遍的话题：普通人若何介入创新的财富缔造提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。曩昔几年，她经常被散户投资者问到：“为什么我们不能投资那些真正改变天下的公司？我们了解这些技术，比机构更早打仗它们，却连投资资历都没有提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”在她看来，这类结构性壁垒正在扭曲创新的普惠代价提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
她指出，美国今朝只要 5% 至 6% 的人合适“及格投资者”标准，可以介入私募股权或风险投资；而普通人即使天天利用 ChatGPT，也没法投资 OpenAI，却可以自在采办彩票或下注体育赛事提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“这类制度荒诞至极提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
Cathie 以为，题目标焦点不在风险控制，而在制度途径依靠提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她主张经过“常识考试”取代“财富门坎”——就像驾驶执照一样，只要经过根本投资测试，就能介入更高风险的市场提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“我们不应由于你没钱，就假定你不懂风险提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”她夸大，创新带来的财富效应本应是社会共鸣，而非少数人的专利提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
在她看来，创新投资的民主化是未来十年的重要趋向提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。ETF 形式已为普通人翻开了低门坎通道，而区块链与数字资产则能够进一步扩大这一鸿沟提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“ARK 的方针，是把未来酿成一切人的机遇，而不是少数人的特权提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
▍特斯拉、马斯克与新企业范式当被问及若何看待马斯克的“万亿美圆薪酬计划”提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她笑着回应，这类薪酬设想在外界看来大胆，但在她眼中“完全公道”提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“Elon 的激励机制与我们的模子不约而合——它反应的正是他对技术收敛的押注提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
她流露，ARK 每年城市更新特斯拉的 5 年估值模子提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。当前模子中，方针价约为每股 2600 美圆，而现价仅在 330 美圆高低提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。她补充，这个估值中对人形机械人（Humanoid）营业的预期还“极为守旧”，“假如他在人形机械人偏向实现冲破，我们的模子远远不够悲观提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”
特斯拉的真正上风不是造车，而是三大平台的深度融合：AI、机械人与能源存储提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。这一融合首先表现在无人出租车（Robotaxi）范畴，而人形机械人正是同一逻辑的延长提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“这是同一场反动在分歧形状下的展开提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”她以为，特斯拉已经建立了怪异的“系统飞轮”：AI 练习与能源治理才能相互强化，使得硬件创新具有史无前例的范围效力提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
她夸大，马斯克的治理方式并非自觉冒进，而是严酷遵守“第一性道理”——一切基于物理与里程碑提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。“他极具纪律性，每当错过一个里程碑，他城市亲身介入批改提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。”在她看来，马斯克代表了一种新型企业家的范式：既有科学家的思维，又具有本钱家的履行力提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
本文由大家都是产物司理作者【江天 Tim】，微信公众号：【有新Newin】，原创/授权 公布于大家都是产物司理，未经答应，制止转载提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。
题图来自Unsplash，基于 CC0 协议提出申请的零售商必须在新米大量上市的8月底前完成储备米销售。