中国石油的前世今生：2025年三季度营收21692.56亿元行业居首，净利润1401.14亿元远超第二名
来源：新浪证券-红岸工作室中国石油是国内油气行业占据主导地位的最大的油气生产和销售商，核心业务涵盖原油、天然气勘探开发及新能源等业务，具有全产业链一体化的独特优势。公司成立于1999年11月5日，于2007年11月5日在上海证券交易所上市，注册地址位于北京，办公地址位于北京、香港。
中国石油的主营业务包括原油及天然气的勘探、开发等新能源业务；原油及石油产品的炼制等新材料业务；炼油产品和非油品的销售及贸易业务；天然气的输送及销售业务。公司所属申万行业为石油石化 - 炼化及贸易 - 炼油化工，所属概念板块有中石化系、低市盈率、油气改革核聚变、超导概念、核电等。
经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2025年三季度，中国石油营业收入达21692.56亿元，行业排名1/10，高于行业平均数4939.04亿元和中位数880.24亿元，行业第一名中国石油的营收远超第二名中国石化的21134.41亿元。主营业务构成中，炼油产品10098.34亿元占比69.64%，原油6274.11亿元占比43.27%，天然气5798.02亿元占比39.98%等。当期净利润为1401.14亿元，行业排名1/10，同样远超行业第二名中国石化的340.33亿元，行业平均数为180.48亿元，中位数为1.76亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度中国石油资产负债率为38.38%，低于去年同期的39.54%，且远低于行业平均的62.74%，显示出公司良好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为21.09%，虽略低于去年同期的21.57%，但高于行业平均的13.42%，表明公司盈利能力较强。
总裁任立新薪酬110.1万，同比增加1万
中国石油控股股东为中国石油天然气集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长戴厚良，同时兼任中国石油集团董事长、党组书记，是正高级工程师，博士，拥有丰富的行业履历。总裁任立新，现任公司董事、总裁，中国石油集团公司党组成员等职，2024年薪酬为110.1万，较2023年的109.1万增加1万。
A股股东户数较上期增加4.52%
截至2025年9月30日，中国石油A股股东户数为49.88万，较上期增加4.52%；户均持有流通A股数量为32.46万，较上期减少4.33%。十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司位居第四大流通股东，持股10.20亿股，持股数量较上期不变；香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股5.21亿股，相比上期减少3.36亿股；华夏上证50ETF（510050）位居第七大流通股东，持股2.16亿股，相比上期减少586.44万股；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第十大流通股东，持股1.93亿股，相比上期减少955.40万股；易方达上证50增强A（110003）退出十大流通股东之列。
光大证券指出，公司坚守长期主义，全产业链一体化优势凸显，业绩有望穿越油价周期实现长期增长。具体业务亮点如下：一是上游业务增量降本，2024年油气当量储量为183亿桶油当量，2022 - 2024年桶油气当量完全成本下降，2025年页岩油产量预计突破680万吨；二是天然气产销有望长期提升，2024年国内天然气产量占全国的57%，煤岩气远期产量有望达300亿方/年；三是前瞻布局新兴产业，2024年化工新材料产量同比增长49%，2025H1新能源开发利用能力占国内能源供应比例的7%。该机构维持对公司2025 - 2027年归母净利润分别为1661、1712、1757亿元的盈利预测，对应EPS分别为0.91、0.94、0.96元/股，维持公司A + H股的“买入”评级。同时，大庆古龙陆相页岩油国家级示范区新增1.58亿吨探明储量，将为2025年百万吨级国家级示范区建成提供核心资源保障。
图：中国石油营收及增速
图：中国石油净利润及增速
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