京东战略分析：外卖、稳定币、海外零售并购布局新棋局
核心结论：
Mall 与外卖→ 强化本地履约与最后一公里；
海外并购→ 构建全球仓网，对抗 Temu / Shein 的轻资产模式；
稳定币计划→ 降低跨境结算成本，打通全球资金循环。
序言京东曾以“正品+物流”打出差异化，但当下电商格局已进入存量博弈。拼多多凭低价在国内攻城略地，Temu在海外掀起风暴。面对增长乏力的主业，京东选择了一条出乎意料但逻辑自洽的路：围绕物流生态，启动稳定币和外卖业务。
研究背景股价低迷：自2021年起京东股价腰斩，投资者信心不足
电商领域增长趋缓，本地生活、全球化、金融科技成为新增长方向
阿里、拼多多等对手在多赛道布局（海外业务），倒逼京东构建差异化生态
研究目的探讨京东在当前困局中通过稳定币、外卖、机器人等动作重新构筑物流护城河的意图与可行性。
研究路线[*]先从宏观视角分析京东所处的市场格局与定位[*]再从微观视角拆解新项目的逻辑与意义[*]最后从底层逻辑提炼“物流生态闭环”的战略意图
初步结论京东战略内核：以供应链为核心枢纽，串联外卖、国际化、机器人、硬折扣等多元业务，形成属于京东特色的护城河
1 宏观视角——整体窥探1.1 电商市场份额1.1.1 国内电商市场份额
1.1.2 海外电商局势
京东很早就开始发展海外电商，但是在市场上未有明显声量
1.2 京东目前状况用户增长：京东在国内市场增长乏力
业务结构：零售为主，物流分拆上市但盈利压力大
缺乏亮点项目：技术创新未形成新增长曲线
1.3 京东的核心定位和优势自建物流网络：仓、干、配一体化能力
品控与信任度：相比拼多多仍具中高端用户粘性
供应链效率与金融服务基础
2 中观视角——战略洞察2.1 目前京东的业务版图刘强东曾言：“跟供应链无关的事情，我从来不碰！”——物流，是京东的基因。
2.2 业务逻辑2.3 业务与战略闭环所有业务围绕“物流效率”展开：从“电商平台”→“供应链基础设施企业”转型
定位：从“成本中心”升级为“利润与护城河中心”
战略目标：将物流能力输出化（B端）+ 提密度降成本（C端）
3 微观视觉——业务拆解3.1 京东布局外卖业务：京东外卖、达达即时配送 、京东到家（买菜业务），其中还包括京东“七鲜小厨”（餐饮加工 + 预制菜 + 即时达）
战略目的：
[*]提升履约（物流配送）密度：外卖/到家属于高频次业务，可显著提升“配送资源单位时间的利用率”，降低空驶与单订单成本；其中“七鲜小厨”的就是强化物流提现，从食材进仓、半成品配送到餐饮加工全部又京东完成（上下游包揽），刘强东还亲自炒菜为七鲜小厨宣传。[*]新流量增长：把用户日常刚需（吃、买）纳入京东的生态，增加流量与粘性；[*]与美团/饿了么差异化竞争：京东的武器不是低价补贴，而是“更高时效+供应链直连（生鲜/自有商品）”，从而把外卖作为“物流密度+仓网利用”的延伸物流关联：本质上是“最后一公里 + 城市即时配送”的扩展，比核心电商单次履约更强调高频次、低单价、半径短的配送能力；并高度依赖城市配送网络与密度（courier fleet、微仓、骑手调度系统）。财报将此类服务并入 New Businesses
弊端：这次外卖大战会蚕食掉一部分电商快消品的份额（转移到外卖市场），例如啤酒饮料，当外卖更便宜，用户就会通过外卖下单，减少在电商下单的需求。
3.2 京东健康业务简介：药品与医疗用品对合规、冷链、可追溯性要求高（配送时效 + 温控 + 合规包装），因此更依赖自有或受控的物流体系
[*]京东药房：提供处方药、OTC药品、健康品等的在线购买与送药服务；[*]京东互联网医院：与多地医疗机构合作，提供24小时在线问诊与处方服务；[*]慢病管理体系：针对慢病患者建立定期购药与健康追踪服务；[*]健康保险与会员服务：结合京东金融，提供健康险、药品优惠与增值服务；[*]医药供应链解决方案：为药企与连锁药店提供一体化仓配、冷链与追溯管理。物流关联性：
[*]冷链温控：药品（尤其是疫苗、生物制剂）需全程温控配送，京东物流提供-20℃～8℃温区管理；[*]时效性与合规性：处方药订单要求“当日达/次日达”与合规包装（带追溯码、封签、防篡改）；[*]可追溯体系：京东健康与京东物流共享“药品全程追踪”系统，实现从药企到患者的透明链路。战略目的：
3.3 京东发行稳定币业务简介：京东发行稳定币，该币种锚定法币（如人民币或美元），旨在作为“数字化结算媒介”在京东内部生态与合作伙伴间流通，用于B2B采购、跨境支付、供应商结算等环节。
战略目的：解决跨境支付的问题
为什么稳定币可以解决跨境支付问题？
首先了解，跨境电商，非常麻烦
中国商家出口跨境结算路径：
痛点：
1、复杂，麻烦；
2、时间长，3-5天甚至几周；
3、手续费
稳定币如何解决这个问题？
稳定币就像是一个“可以直接跨国流通的数字人民币/美元”。
它挂钩某个国家的法币（比如1个稳定币 = 1美元），但不是在银行系统里跑，而是在区块链网络上转。
例如京东发行稳定币
3.4 海外业务&并购核心意义：把京东的供应链与物流能力延展到海外
并购案例：
战略目的：在海外再建一个京东物流，弥补京东“国际化轻资产”的短板，获得本地仓、实体渠道和物流节点，降低跨境最后一公里与本地履约成本，形成“全球性供应链+本地履约”能力，从而对抗 Temu / Shein 的轻资产模式与 Amazon 在欧洲的地位。
3.5 京东科技 / 智能仓储与机器人业务介绍：以下这些系统已在京东自营仓、亚洲一号智能物流园、冷链仓、跨境仓等场景大规模应用，并对外开放给第三方企业，其成果自动化仓储将拣选效率提升3–4 倍，分拣准确率接近 100%
[*]GTP（Goods-to-Person）拣选系统[*]AGV（自动导引运输车）[*]分拣机器人/机械臂[*]垂直存取系统（AS/RS）[*]智能调度与数字孪生仓储系统战略意义：巩固自己物流的护城河
3.6 京东MALL业务简介：线下版京东商城”，集 家电、数码、家居、生活方式于一体
物流：京东MALL 既是零售场景，也是物流节点；承担了“城市前置仓”的功能，可实现城市内的 当日达 / 小时达
战略目的：
3.7 京东京喜业务简介：简单来说就是对标拼多多的业务
[*]京喜App/微信小程序：主打“拼购+秒杀+低价爆品”；[*]京喜工厂/京喜产业带：与制造端直接合作，实现源头直供、C2M定制；[*]京喜拼拼（团购业务）：以社区拼团为核心，在部分城市试点“次日达自提”服务；[*]京喜生活/京喜特价：延伸到生活服务与消费品特卖领域战略目的：
结语：京东的物流护城河一旦筑成，将具备极强的稳固性与长期竞争壁垒；但同样存在“黎明前最黑暗”的风险——在护城河形成之前，仍需持续高额投入时间与资本，稍有失衡便可能折戟于临界点前。
作者：摩尔研究院 公众号：摩尔研究院
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