AI重磅盛会来临！多环节需求爆发，板块成长空间全面打开
来源：市场资讯（来源：浙商证券融资融券）
人工智能板块迎催化：
2025第十届中国国际人工智能大会暨算力算法峰会将于10月28-29日在上海举办，会议区现场设立“人工智能新产品/新技术成果展示区”，将展示涵盖AI基础层、AI技术层、AI应用层等相关技术产品。
与此同时，机构看好人工智能产业成长潜力，逻辑在于：（1）海内外公司坚定长期投入，AI产业链全面打开空间；（2）算力基建持续注入确定性；（3）细分环节：国产AI芯片、AI服务器、高速交换机需求前景向好。
关注AI产业链，包括芯片、服务器、液冷、电源以及下游AI应用。
01
海内外公司坚定长期投入，AI产业链全面打开空间
海外：资本开支高增，长期投入明确。2025Q2海外云厂商资本开支合计达950亿美元，同比、环比分别大增82.96%、32.05%。苹果、Meta、微软、谷歌等巨头均大幅上调AI相关CapEx，其中Meta、苹果长期规划投资均超6000亿美元。
国内：资本开支回升，AI+云增长强劲。2025Q2腾讯资本开支同比增119%、研发投入同比增17%；阿里云2026财年一季度收入同比增26%，AI相关产品收入连续八季度三位数增长，过去四季度累计投入超1000亿元。
AI产业链公司不断上修AI相关展望，重视AI长期的景气机会。GrandViewResearch预测预计全球直接AI市场规模到2030年将达到18117.5亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为35.9%。
资料来源：彭博，英伟达官网
02
算力基建持续注入确定性
算力是AI产业核心生产力，进入高确定性增长通道。
需求端：AIAgent、多模态大模型推动推理侧算力需求指数级增长，叠加海内外资本开支高增，算力缺口扩大，产业逻辑转向应用消耗驱动。
技术端：架构从Scale-out向混合架构升级，光模块、交换机需求增速超预期；GPU、ASIC迭代推动PCB层数、光模块速率提升，单机柜功率密度攀升倒逼液冷等技术渗透，打开产业链价值空间。
供给端：国内政策要求数据中心PUE≤1.25、国产芯片占比达标，欧盟碳关税落地加速绿色算力建设；中国供应链在光模块（TOP10占7席）、PCB领域具全球优势，国产替代与出海共振。
03
细分环节：国产AI芯片、AI服务器、高速交换机需求前景向好
AI芯片：国产AI芯片大时代已经来临，国产AI产业链从上游先进制程到先进封装，到下游字节阿里腾讯的模型加速迭代升级已经实现全产业链打通，坚定看好国产AI算力设施的加速突破；
AI服务器：需求快速释放，推理需求增长推动非GPU卡占比提升。IDC数据显示，2024年中国加速服务器市场规模221亿美元，同比增134%，预计2029年超千亿美元。从行业格局看，浪潮、宁畅等头部厂商CR3超50%，有望充分受益。
图：国内AI服务器市场规模加速增长
资料来源：IDC
高速交换机：AI模型参数持续增长，AI训练集群带来GPU互联需求，新增后端网络组网需求，增加了每台服务器的网络端口数量，拉动对高速交换机、网卡、光模块、光纤光缆等组件的需求，其中1.6T端口交换机有望于2026年左右开始放量。
中美摩擦升温不改AI产业景气趋势，发展趋势长期向好。
寒武纪、云天励飞、工业富联、浪潮信息、曙光数创、超讯通信、华丰科技、神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息、四川长虹等。
海通国际Lin Yang等《计算机行业2025年10月研究观点：国产GPU接连突破，AI算力仍是未来主线》251015
开源证券蒋颖等《AIDC 算力产业链迎黄金新周期》250511
银河证券高峰等《电子行业周报：行业短期调整，长期看好算力产业链》251019
中邮证券陈涵泊等《人工智能行业研究框架：大模型白热化，应用加速分化》250903
免责声明：以上信息由博览财经提供，内容仅供参考，不代表浙商证券认同或赞成其观点，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。投资者不应将本信息作为投资决策的唯一参考因素，亦不应以本内容取代自己的判断。在任何情况下，浙商证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。
页:
[1]